为什么不允许银行直接贷却允许信托进入？因为国家既不能无视这些领域的融资需求，但又不想让某些较高的风险由银行的资产负债表来承担，因为整个银行系统吸收的存款是需要刚性兑付的，这关系到国家的稳定。关于对信托身份的认定，也就是信托到底是不是影子银行的问题，在这一点上监管机构和民间的标准并不一样，监管看的是风险管理，而民间看的是金融机构实际上扮演的角色；
银监会曾经官方宣布，信托不是中国的影子银行，对于监管来说，信托资金的管理运用不纳入资产负债表，理论上来说，属于买者自负，委托人自行承担风险，如果把信托计划看成一个独立本体，信托公司就好像运作着一个个可以在资不抵债时宣布破产的有限责任公司，这一点和银行对于存款的运用有本质的区别，所以这也就是监管为什么一直要禁止信托做非标资金池，就是为了做到资金来源和项目一一对应，使委托人始终了解自己资金的投向和需要承担的风险，从这个角度来看信托对于监管的确不是影子银行，监管禁止银行向某一个行业放贷的核心考量之一必然是风险，背后的动机就是保障银行对于储户存款的兑付，如果金融机构对于资金的运用本身就在表外，那么自然不用考虑兑付的问题，所以为什么某些特定领域银监不允许银行贷款进入却对银行理财和信托不设限制，因为后两者投资人在购买的时候就会被告知，你的钱可能是回不来的；
刚性兑付对于信托来说并非法律义务，只是在和银行争夺资金来源时的一种生存策略；不过由于现在信托管理资产规模太大，超过10万亿的信托资产理论上是表外操作，如果一旦兑付出现问题，就会出现群体性事件，所以银监近年来对信托的监管越来越偏向保兑付，实质上是促使信托公司把刚性兑付这种潜规则变成义务，同时银监会主席助理杨家才的监管思路特别重视净资本管理，即强调信托公司有多大本钱干多大事，这种管理模式实质上就是对银行的监管方式（有部分人认为事实上反映了监管潜意识里是把信托当做影子银行管理）；一方面主张买者自负的信托文化，另一方面加强信托公司的兑付能力，同时包括信保基金的建立，这种监管政策实质上反映了监管的矛盾心态，一方面不希望把信托管理的那10万亿资产变成银行一样的表内监管，另一方面又怕完全不管信托公司资金兑付，信托就会变成另一个类似P2P的灾区，损害的是整个金融圈的声誉和生态；所以，信托的身份也就变得格外矛盾纠结。
