先摆结论：庞德公提出了这两个称号，司马徽将其发扬光大。
再说分析：
1. 庞德公提出这两个称号
《襄阳记》里记载：诸葛孔明为卧龙，庞士元为凤雏，司马德操为水镜，皆庞德公语也。
准确的说，庞德公提出的不是两个称号，而是三个。就连司马徽“水镜先生”这一名头也来自庞德公。但是这种称谓大概也也只是轻松随意的，甚至带有一些玩笑意味，因为庞德公与这三人交情甚好: 庞统是他的从子，诸葛亮是他的学生，司马徽是与他以兄弟相称的忘年交。因此不得不承认，这些评价带有一定的主观性。
2.司马徽将其发扬光大
《三国志·蜀志·诸葛亮传》里，裴松之注《襄阳记》：
刘备访世事于司马德操。德操曰：“儒生俗士，岂识时务？识时务者在乎俊杰。此间自有伏龙、凤雏。” 备问为谁，曰：“诸葛孔明，庞士元也。”
要我说，司马徽先生就是东汉时期的明星公关。人家刘备明明是向他请教，结果他说，我啥也不知道，要问的话，你问这俩人好了。一个伏龙，一个凤雏；一龙一凤，只不过还没进化成完全体。龙呢，趴在地上，还没有腾飞上天；凤呢，还羽翼未满，假以时日才能展其才能。这样一个宣传，不仅触动了刘备的好奇心，也巧用这两个称号表现出了孔明、士元两位年轻人远大的志向，为他们的“出道”奠定了扎实的舆论基础。
通过司马徽的宣传，这两个称号从亲友间的昵称转变为了名扬天下的美誉，直到现在还可以用来形容那些隐而未现的能人。
