1、如果是散户，建议选“易方达蓝筹精选”。
易方达中小盘，重仓白酒。
易方达蓝筹精选，重仓白酒和互联网这两个“印钞机”，风险更分散一些。
2、如果对于白酒有偏好的投资人，可以选易方达中小盘，酒精度更高。
PS：当前白酒泡沫有点大，有想上车的朋友，可以稍微等等，或者轻仓。
1、这两个基金都是国内顶尖基金经理张坤管理的，都属于牛基。
选主动基金就是选基金经理。
易方达张坤，当前最炙手可热的基金经理，中国第一个千亿基金经理。
管理易方达中小盘8年，实现年化31.27%，总收益865.17%，翻了8倍多。
易方达蓝筹是2018年发行的另一只代表作。
（后面会详细介绍张坤）
2、两个基金的风格都是价值成长风格，重创核心资产，与优质企业一起成长
是典型的巴菲特式投资策略，
（1）易方达中小盘，重创A股核心资产：主要是“印钞机”白酒
看其前十重创股就可窥探——
（2）易方达蓝筹，重创A股和港股核心资产，两大印钞机：白酒+互联网
3、历史数据分析：
易方达中小盘：
易方达蓝筹精选：
易方达中小盘经历1轮以上牛熊，历史年化27.62%，最高回撤只有30%左右，属于做的非常出色的。
易方达蓝筹精选还没走完一轮牛熊，起点是熊市底部，所有表现更加亮眼，历史年化61.5%，最高回撤只有16.76%。
4、投资参考（非投资建议，投资有风险，入市需谨慎）
（1）如果是散户，建议选“易方达蓝筹精选”。
易方达中小盘，重创白酒。
易方达蓝筹精选，重创白酒和互联网这两个“印钞机”，风险更分散一些。
如果对于白酒有偏好的投资人，可以选易方达中小盘，
酒精度更高。
（2）另外，投资主动基金，普通散户建议选3-5只做一个投资组合。
好处是合理分散，降低收益漂移，回报更加稳定。
再牛逼的基金经理，有时候也会有马失前蹄的时候，如果只买一只，就可能错过一波机会。
比较典型的就是最近三年的传奇基金经理曹名长，
从业15年，职业生涯年化回报22%，
但因为风格没踩准，年化收益率只有10%左右……
-----------------------
最后，奉上我们顶级基金经理张坤的测评——
信仰有两种，一种是饭圈文化的“愚”信，另一种是深入骨髓学习的“虔”信。
国内嘴上信奉巴菲特的基金经理，私募公募一抓一大把。
吹“价值投资”的更是如过江之鲫。
但最虔诚的，一定是张坤，把巴菲特的理念拿来实践最好的，也一定是张坤。
“中国巴菲特”这个头衔戴在张坤头上，实至名归。
“中国价值投资的领军人物”戴着张坤头上，也不为过。
张坤毕业于清华大学。生物医学工程专业研究生，硕士学历。
2008年7月，张坤实习加入易方达基金，历任行业研究员、基金经理助理。
然后，再也没有离开这家中国最顶级的公募基金公司。
2012年9月28日，张坤开始担任基金经理，管理的是易方达中小盘。
这只基金最后成了他的封神之作，拿了8年，从来没有易手，任内收益率超过600%。
除了巴菲特，张坤还喜欢读一本书：《德川家康》。
曾有人问：“杜鹃不啼，如之奈何？”
织田信长：“杜鹃不啼，则杀之！”
丰臣秀吉：“杜鹃不啼，则逗之啼。”
德川家康：“杜鹃不啼，则待之啼。”
德川家康的标签是“隐忍”。
日本战国，织田信长奠定了乱世统一前的江湖格局，丰臣秀吉坐收了渔翁之利，但最终笑到最后的是愿意等待的德川家康，其家族统治日本有200多年。
近朱者赤，近墨者黑。
张坤视巴菲特为偶像，把《德川家康》做常读书。那么，他要么追求这种性格特质，要么就是这种性格特质。稳字，是张坤最大的特点。
张坤担任基金经理8年有余，复合年化回报26.08%。
6复合年化回报就是复利。
这个回报高吗？
国内公募基金一共1600多位股票基金经理。
复合年化超过10%的，有898位。
复合年化超过15%的，有599位。
599个年化收益率超过15%的基金经理，我们把时间拉长到3年，还剩288人。把时间拉长到5年，就剩下149人。
很显然，这个业绩放在基金经理中，属于最牛逼的那一档。
张坤目前共管理了5只基金，没有放弃过任何一只。
其代表作为易方达中小盘混合，掌舵了8年，是其成名之作，也是代表性。
（1）代表作档案
任职总回报766.35%。
任职复合年化29.55%
如果你在张坤担任基金经理的2012年9月买10万元，现在已经是97.2万了。
（2）代表作最近三年业绩
最近三年总收益163.34%，最大回撤-29.29%，复合年化37.89%。
这个收益和回测已经是傲视群雄了。
我们拿几个明星基金经理的代表作比较：
总收益仅次于踩到医疗牛市风口的葛兰，明显优于朱少醒和谢治宇。
在回撤方面，是我们找的几个明星基金中唯一一个低于30%的，甚至比沪深300都少了。
张坤的投资理念具有极强的“巴菲特属性”：
深度研究、重视阅读、长期持有伟大的公司、集中持仓、极少换手、强调安全边际。
（1）做时间的朋友，与优秀公司共成长。
张坤选股的标准“不想持有十年以上，就不要持有一分钟”。张坤对于公司的研究与大部分基金经理不一样，他不崇尚调研，他认为调研获取的信息只不过是人家愿意给你看的。
（2）深度研究，重视阅读。
他更相信“阅读”的力量，每天除了开会和很少的交易时间，他大多数时间和精力都是放在阅读上。有目的性、有针对性、范围极广的阅读。
为了对行业和公司理解透彻，他每年会阅读800-1000份公司的年报，认为年报是最客观的反映企业历史成绩单的资料，也会读几乎所有可以找到的深度报告、相关人物传记以及一切能和公司关联的资料。
（3）强调安全边际。
张坤强调安全边际。即使是好公司，也必须在足够安全边际的保护下买入，才有可能“从中真正获取价值”、从而实现长期的复利增值。认为本金亏损是股票投资的最大风险。
“一旦有本金亏损，后续收益率即使更高也难以弥补对复合收益率的伤害。”
他的选股标准是企业护城河宽、竞争力强、盈利能力强（ROE）。在A股，符合这一标准的也就茅台、五粮液等少数个股。
所以，茅台一拿就拿了6年，五粮液也拿了5年多。
操作上，他偏爱“白马股”。2012年，担任易方达中小盘基金经理后，就把基金操作风格从小盘成长切换到白马股集中的大盘成长上。
风险控制上，张坤用择股而不是仓位对冲市场下跌风险，常年高仓位运作。
因为对安全边际的重视，其管理的基金回撤非常小。
2018年市场全部深度回调，沪深300指数回撤26%，易方达中小盘仅回调了14%。
2013年，上任还未满1年的张坤买入并且重仓了茅台。
结果，白酒遇到了塑化剂，茅台狂跌30%。
貌似踩雷了……
怎么办？抗住压力继续买。
但是茅台的价格是86.38元每股，现在已经是1763.5元美股。
这是张坤职业生涯遇到的第一次争议。
最近，张坤又遇到了新的争议。
发生了什么事？
10月30日，美年健康公布了第三季度报告，业绩跌了-29.6%，归母净利润亏了-5.17亿，扣非净利润亏了-5.29亿，这个扣非利润跌了-319.6%。
业绩炸雷！
业绩炸雷之后，第一大单体股东阿里网络减持1.37%。
市场信心崩溃，一路狂跌35%。
美年大健康这个股票，有230个机构投资人持仓，共计5.39亿股，占流通股的15.63%。
其中张坤的代表作易方达中小盘混合1.18亿股，占所有机构持股比例的21.89%……
并且，这个股票是张坤今年3季度才买入……
并且一不小心，还买成了十大股东之一（有人预估，这单他买了16亿）。
那么，美年大健康事件是雷，还是能再现张坤茅台的神话？
我们只能用时间列车的后视镜去回望了。
但有一点是真的，强如张坤，在股市这个罗刹世界，也没有未卜先知的能力。
也会遇到个刚买入，就发生狂跌30%的“灾难事故”……
张坤是中国基金行业第一突破千亿的基金经理，管理规模达到惊人的1255.09亿。
那么，这么大的规模对于管理有压力吗？
我们先来看顶级投资人在规模大之后的表现：
公认的美国传奇基金经理。
传奇到什么程度？
他管理的基金叫麦哲伦基金（magellan），共管了13年基金，收益率做到了惊人的平均29%。
也就是如果你在他职业生涯的第一年买1万美元，13年后就变成27.39万美元。
跟印钞机没什么两样。
1990年，彼得·林奇管理的基金达到了140亿美元，而当时美股的总市值也就3.09万亿美元，占到了总市值的0.45%。
现在张坤1200多亿人民币，A股总市值是80万亿人民币左右，也就占总市值的0.15%。
看到网上很多人拿这个例子去论证牛逼的基金经理不惧规模。
但是，1990年也是彼得·林奇滑铁卢的一年，职业生涯第一次出现亏损，同时还是跑输标普500。第二年，他以照顾家庭为由退休了。
啧啧啧……
实际上，随着基金的管理规模放大1984年之后，彼得·林奇赚钱超额收益的能力明显就下来了……
巴菲特是谁就不解释了。
最近二十年，巴菲特一度成为世界首富，把巴菲特当信仰的投资人也越来越多，被封为“股神”。
但是，纵观巴菲特整个投资生涯，单从收益率讲，这二十年却是巴菲特业绩最差的二十年。
我们可以清晰的看到，以1999年为分界线：
1999年之前的二十多年，复合年化收益高达30.4%；1999年以后的二十年，收益率只有9.4%，比之前少了21%。
尤其是最近十年，更是没有跑赢大盘。
大家对于巴菲特收益率衰退的解读，一个是年纪大，一个是没有抓到科技股的风口。
但是，管理规模的膨胀也是一个不容忽视的点。
你看上面股神三个时期的那个图，蓝色净值部分变化……
就像古代打仗：
刘邦，撑死也就只能带10万人，再多，就要打败仗。
他的后代刘备，自己带兵，更是撑死只能1万人。低于一万人，同等规模的敌人PK，几乎无敌。超过1万人，如果没有高人辅佐，基本就一塌糊涂。
但是韩信就不一样，“韩信点兵，多多益善”。人给的越多，成功率就越高。
那么，张坤是古代“多多益善”的韩信，还是“能力有限”的刘备刘邦？
未来不可知，我们只能通过一些指标去窥探。
从当前A股的市场风格，
以及张坤个人的投资风格，
A股现在的风格是价值投资，高增长、高利润的“核心资产”为王。
而张坤的投资风格，就是师从巴菲特，是坚定的价值投资，重仓消费，重仓贵州茅台这些国家级核心资产，同时还重仓腾讯、美团这些世界级互联网核心资产。
完美匹配现在的市场风格。
易方达蓝筹，前10持仓股77.89%
另外，跟巴菲特不一样的是，巴菲特年纪大了，不懂互联网科技股，行动犹犹豫豫，
而我们的张坤果断重仓腾讯、美团等顶级互联网公司，
所以，以10年为周期的投资看，张坤大概率依然能继续持续辉煌。
另外，核心资产有一个特点，就是大市值。
茅台市值2.6万亿；
五粮液市值1.1万亿；
腾讯市值，6.7万亿；
阿里巴巴市值，5.6万亿。
……
投资大市值的公司最大的好处，就是你投多少，都很难影响其大的波动，所以操作起来就容易很多。
张坤虽然有1000多亿管理规模，但在核心资产体量面前也是毛毛雨。
完全有能力消化。
所以问题到张坤这里，1000多亿会不会影响创造超额收益呢？
有压力不假，大概率还是能行的。
毕竟，张坤也算是整个A股，1500多名偏股型基金经理中的翘楚了。
过去8年，就是开挂般的存在。
重仓白酒是张坤的另一个重要的争议点，尤其是白酒严重被高估的今天。
这个问题怎么看呢？
张坤师从巴菲特，核心的投资逻辑就是重仓核心资产。
白酒，利润率高，增速快，是绝对的优质资产。管理巨大的资金，如果非要挑核心资产，张坤显然没的选。
另外，从长期来讲，即便未来出现大的回调，白酒也是确定性较高的资产。
而对于我们投资人，
当前酒精量巨大的张坤所管理的基金，可以控制一下仓位，等回调大了再陆续上车。
很多人都看过网叔的2篇主动基金大攻略：
不管业绩是有多么出色，网叔都对没有穿越牛熊的新锐基金经理持有保留态度。
中国A股，牛熊周期大概是7年。
7是网叔选基金经理时候最敏感的数字之一。
公募基金有接近20年的历史，但公募基金经理的平均从业年限却只有4年。
这个行业生态异常底层血腥残酷。
你必须迅速地证明自己，要不饭碗不保。而这种被要求迅速证明自己的环境，必然逼迫和刺激着基金经理的“激进”。
同时，这个生态又异常的纸醉金迷。
如果在公募基金混出来，高工资，高奖金，妥妥地金领。
如果混出名来，跳槽到私募，高薪分红股权激励，香车美女别墅豪宅社会地位什么都有。
离钱太近，让不敢相信人性。
张坤，从业年限超过了8年，经历了一轮牛熊的考验。
风格和性格稳健踏实，追求与伟大的企业一起成长。
风格稳健靠谱，同时经历了时间和业绩的双重检验。
这样的基金经理，绝对是行业前1%的。
这样的基金经理掌舵的基金，是网叔选购主动基金的首选。
-----------
1、基金知识大全
如果你想投资基金，靠基金赚钱，但是还对基金一窍不通，连基金的本概念都不知道的话，
搞不明白什么是主动基金，什么是指数基金，
什么是场内基金，什么又是场外基金，
什么是公募基金，什么又是私募基金，
ETF、LOF、QDII又代表什么……
看这篇就够了——
2、基金学习网站大全
如果你已经对基金的基层知识有一定了解，
想买点基金，不知道哪个网站，
如果你想研究一下基金，不知道去哪里看数据、看基金的估值，
如果你想针对性研究一些主题基金背后的行业，却不知道从何去找资料……
看这篇就够了——
3、基金学习书籍推荐
如果你发现光了解概念还不够，
数据看不懂，
对于投资一脸懵逼，
这个时候，要看点书了。
你需要从书中了解投资的本质，了解股市，了解在股市赚钱的真谛，
并且会反复揣摩一句话“好生意、好公司、好估值”
这个时候，网叔给你推荐一个书单：
4、基金投资干货汇总
当年已经了解基金，了解投资，并开始实践的时候，你可能还会遇到以下困惑
（1）基金什么时候买？
（2）基金什么时候卖？
（3）基金投资的系统攻略
（4）国内最牛逼的主动基金经理有哪些？
（5）2021年，有哪些牛逼的基金可以推荐？
基金很简单，长期每年赚10%-15%的收益率并不难。
90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说“追涨杀跌”乱投资了。
为此，网叔在知乎已经写了上百篇基金投资攻略。
欢迎大家关注：
写在最后
1、投资上有什么疑惑，可以关注公众号“网叔点财”直接在文章下面留言，能答的，叔会解答。
2、留言的时候，不要问”在吗？“后台没有客服恭候，请直接留下完整问题，叔会集中时间解答。
叔的态度：投资靠自己，但能帮的尽量帮。
------------
网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。
关注网叔，公号：网叔点财（wsdc2046）
