通货紧缩通常指总体物价水平在一定时间内持续下降的经济现象 ，其定义存在单要素论、双要素论和三要素论三种观点：单要素论强调价格持续下降即可判定；双要素论要求伴随货币供应量减少；三要素论则需叠加经济衰退特征。多数观点认同物价持续下降为通货紧缩的核心判断标准 。
在新经济环境下，通货紧缩呈现结构性特征 。
一季度，中国经济企稳回升背景下，供给端出现产能过剩迹象，工业企业产能利用率降至74.3%，居民消费价格指数(CPI)同比涨幅收窄，工业品出厂价格(PPI)连续六个月负增长，存在结构性通缩隐忧 。
权威人士将工业品价格下降等问题总结为“四降一升”，并认为其原因主要是结构性的 。
供给过剩与政府支出缩减加剧市场竞争，外资大量流入可能引发经济过度繁荣，当其突然停止时供需失衡导致不同性质的通货紧缩并存 。
货币供应量变化和债务积压等传统因素仍作用于通货紧缩的形成机制，但价格波动幅度因市场调节能力提升趋于平缓 。
日本曾经历温和但持续十五年的通货紧缩，其陷入通缩困境的原因包括资产泡沫破裂后企业部门风险厌恶、潜在增长率下降以及通胀预期低迷等 。
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