权益乘数，就是财务杠杆系数。
加大财务杠杆可以扩大市场占有率，可以增加销售，可以获取更多的利润。这是基本逻辑。但如果为了快速发展，负债过重， 一旦宏观层面去杠杆，那就风险很大了。
不能单看权益乘数，做个财务分解，就看清楚了。
数学里面有神奇的公式变换，可以帮我们更好的理解事物。通过公式变换，管理学和财务管理两门课程居然通了， 可以结合在一起。
这个公式变换的神奇之处在于把 ROE 这个非常抽象的财务概念分解成三项指标：
净资产收益率（ROE）就是这三者的乘积。
公式每项都代表一个直观的财务指标，让人一目了然的知道是哪里出了问题。将公式复杂化后反而得到了简单的直观概念。
这样做的意义就是更好区分企业的业务问题到底是出在利润、销量还是财务杠杆上。
营业净利率越高，证明产品利润越高；资产周转率越高，说明销售量大，资产周转快，资产利用率高，闲置资产少。
这也解释了为什么某些项目明明亏钱还要做，就是因为资金周转快，能使现金轮正常运转。
如果资产回报率低的话，要么是销售利润率低了，要么资产周转率低了，要么就是两者都低了。
如果是销售利润率低了，有可能是产品卖便宜了，或者是成本太高了等。
如果是资产周转率低了，就要提高周转率，从工作流程等进行改善。
杠杆是把双刃剑，要慎用。
原文详见：
理性思考，科学决策。 @何Ta说
