什么是定向增发？
简单说就是打折买股票，历史平均折扣是8折，但要持有1年后才能卖。
定义：上市公司向不超过10个符合条件的特定投资者非公开发行股份的行为，12个月（大股东为36个月）内不得转让。目前参与门槛一般1亿以上。通常被用于整合资源、并购重组、引入战略投资者等（对上市公司是利好）。
一般定增什么时候适合投资？
择时很重要！需要同时满足3点：
1、目前股市估值低；2、未来15个月左右股市点位高；3、折价率高
下图是上证指数点位对应的正收益概率，目前3024点，对应正收益概率82%。
现在适不适合投定增？
目前股市估值处于历史平均水平，风险不大。未来1年半股市如何很难预测。
定增历史收益率、破发率：
下面3张图是不同的渠道的数据，不太一样，用最差的数据来看2006年-2015年10年间，定增中位数平均收益率35%、破发率30%左右。除了2011年以外全部为正。
独特投资策略
策略一：看准市场，选准时机，择时入场
近五年A股是以再融资主导的市场，2011-2015年再融资规模是IPO的5倍，再融资行为导致一系列的市场运行规律，在市场低迷的阶段参与增发收益率有显著的绝对收益和相对收益，熊市末期和牛市初期超额收益最大。
策略二：尽量寻找大股东参与的项目，以及壳重组，资产置换为目的实施的增发。
策略三：选择空间大、高成长的行业进行重点投资。
1、选择：十三五规划重点规划和布局的主题和行业
大环保、信息经济（互联网+）、文化传媒、智能（高端）制造、消费升级、大健康
2、关注：事件驱动型机会（国企改革）
金融、公用事业、交通运输、建设、机械等
3、回避：面临“被调整”的、周期向下和产能过剩行业
“两高一剩”行业：钢铁、水泥、煤炭、传统房地产；低端制造业
4、自下而上：选择个股采取审慎原则 + 积极管理
